天天基金網數據顯示，截至2月26日，魏慶國管理的大成中小盤混合基金自2015年4月以來，接近4年的時間內為投資者帶來了超過114.42%的收益，在同類產品中名列前茅。對于魏慶國而言，其投資理念也在長期積累中得以日漸清晰。“研究企業長期價值，判斷風險收益比”是他堅持的方向。談到市場，魏慶國認為，科技行業與消費領域的諸多方向，都值得長期關注與研究。

科技與消費多方向值得長期關注

談到2020年市場，魏慶國表示，最關注科技產業新周期啟動。

“我們對風格的判斷勝率并不高，所以把研究和投資的立足點放在研究行業和公司的基本面，判斷企業長期價值上來。”魏慶國坦言。

談到年內比較關注的領域與行業，魏慶國表示：“我們將長期研究并擇機布局科技領域的5大方向：互聯網、芯片、套裝軟件、支付和新材料。”

同時，魏慶國表示，也將長期研究消費領域的幾個方向：第一，醫療器械、服務和創新藥；第二，中國特色消費品（白酒、調味品、品牌中藥等）；第三，標準化連鎖服務：教育、酒店和快遞等；第四，游戲娛樂。

判斷企業長期價值 把握風險收益比

在魏慶國看來，其投資理念日趨清晰，就是“研究企業長期價值，基于風險收益比來投資”。

魏慶國表示，從投資方法上而言，包括兩個方面：第一，基于風險收益比的選股方法。行業層面基于波特五力模型來研究產業格局變化和趨勢，企業層面研究它的商業模型和核心競爭力?；谛袠I和公司的基本面研究判斷企業長期價值，跟市價比較判斷個股的風險收益比。

第二，買入方法：就是確定個股買入多少比例和組合整體倉位的方法。首先是主線，就是基于跨行業比較找到主導邏輯和主線。其次是梯隊，對不同質地和風險收益比的公司分成三類，分別買入不同的比例。最后是組合整體倉位上，在股權風險溢價模型顯示極度高估時且看漲邏輯有可能逆轉時減倉，反之加倉，其他情況下堅持自下而上的投資，不從總體上考慮組合倉位。

在選股邏輯上，魏慶國曾經青睞“四有股票”，而隨著進一步積累與研究，這一框架升級為“即有遠大前景的行業，有符合社會發展趨勢的商業模式，有核心競爭力，以及有不對稱彈性的股價”。

談到對于判斷行業趨勢與市場趨勢，魏慶國表示，需要看長期趨勢，長線保護短線，堅持長期主義。市場趨勢一定會體現行業趨勢，把立足點建立在行業趨勢的深度研究上。“長期+本質”至關重要。